Senado dos EUA Rejeita Projeto de Lei sobre Estrutura do Mercado de Criptomoedas

Votação do Senado sobre o Projeto de Lei de Criptomoedas

No dia 15 de setembro, o Senado dos EUA votou 49 a 50 contra uma moção para prosseguir com o Clarity Act (H.R.3633), não conseguindo atingir o limite necessário de três quintos para aprovação. Essa votação deixou o projeto de lei proposto sobre a estrutura do mercado de criptomoedas paralisado, com um senador se abstendo de votar.

Ações Regulatórias em Andamento pela SEC e CFTC

Após a rejeição do Senado, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) divulgou regras propostas em 18 de agosto, intituladas ‘Regulação de Ativos Cripto’. Essas regras incluem isenções de financiamento para certos contratos de investimento relacionados a criptomoedas, permitindo até $5 milhões ao longo de quatro anos e $7,5 milhões em 12 meses. O prazo para comentários públicos sobre essa proposta é 20 de outubro.

A proposta da SEC não classifica todas as criptomoedas como não-seguranças, mas identifica cinco categorias, incluindo bens digitais e stablecoins. No entanto, deixa a determinação de se transações individuais se qualificam como contratos de investimento a serem avaliadas separadamente.

Implicações para Detentores de Criptomoedas

A SEC já interpretou o Bitcoin como um bem digital, mas essa interpretação não oferece imunidade legal abrangente. A classificação legal do Ripple (XRP) e de várias altcoins permanece não resolvida sob as novas propostas. Enquanto isso, a CFTC atualizou seu FAQ em 24 de setembro sobre o uso de ativos tokenizados por operadores registrados, enfatizando que os ativos tokenizados devem fornecer direitos legais e econômicos equivalentes aos ativos existentes.

A SEC também introduziu a ‘Isenção de Inovação’ em 17 de setembro, que isenta provisoriamente certas instalações de negociação de valores mobiliários tokenizados e provedores de liquidez de regulamentações específicas, embora as regulamentações contra fraudes ainda se apliquem. Essa isenção é vista como uma medida temporária até que regras abrangentes sejam estabelecidas.

Reações e Preocupações da Indústria

As respostas da indústria aos desenvolvimentos regulatórios em andamento têm sido mistas. Alguns, como Nate Geraci do ETF Store, observaram que a SEC e a CFTC estão traçando um curso regulatório independente das discussões no Congresso, embora o impacto nos preços de mercado permaneça incerto. Por outro lado, há preocupações dentro da comunidade sobre a possibilidade de diretrizes administrativas serem modificadas ou revogadas mais facilmente do que leis aprovadas pelo Congresso, o que poderia minar a estabilidade regulatória a longo prazo.

Para os detentores individuais de criptomoedas, as mudanças atuais não impõem novas obrigações de relatório ou venda baseadas apenas na proposta da SEC e no FAQ da CFTC. As avaliações regulatórias dependerão mais do método de emissão, da estrutura de vendas e dos serviços de transação do que apenas do nome do token. A adoção final da proposta da SEC e suas implicações provavelmente se tornarão mais claras após o término do período de comentários públicos em 20 de outubro.