미국 상원, 암호화폐 시장 구조 법안 부결

암호화폐 법안에 대한 상원 투표

9월 15일, 미국 상원은 Clarity Act (H.R.3633)에 대한 진행 동의안을 49대 50으로 부결시켰으며, 이는 법안 통과를 위한 3분의 2 기준을 충족하지 못한 결과다. 이 투표로 인해 제안된 암호화폐 시장 구조 법안은 정체 상태에 빠졌으며, 한 상원 의원은 투표에서 기권했다.

SEC와 CFTC의 지속적인 규제 조치

상원의 부결 이후, 증권거래위원회(SEC)는 8월 18일 ‘암호 자산 규제’라는 제목의 제안된 규칙을 발표했다. 이 규칙은 암호화폐와 관련된 특정 투자 계약에 대한 자금 조달 면제를 포함하며, 4년 동안 최대 500만 달러, 12개월 동안 최대 750만 달러까지 허용한다. 이 제안에 대한 공개 의견 제출 마감일은 10월 20일이다.

SEC의 제안은 모든 암호화폐를 비증권으로 분류하지 않지만, 디지털 상품과 스테이블코인을 포함한 다섯 가지 범주를 식별한다. 그러나 개별 거래가 투자 계약으로 인정될지는 별도로 평가해야 한다.

암호화폐 보유자에 대한 영향

SEC는 비트코인을 디지털 상품으로 해석한 바 있지만, 이 해석은 포괄적인 법적 면책을 제공하지 않는다. 리플(XRP)과 다양한 알트코인의 법적 분류는 새로운 제안 하에서도 해결되지 않았다. 한편, CFTC는 9월 24일 등록된 운영자가 토큰화된 자산을 사용하는 것에 대한 FAQ를 업데이트하며, 토큰화된 자산은 기존 자산과 동등한 법적 및 경제적 권리를 제공해야 한다고 강조했다.

SEC는 9월 17일 ‘혁신 면제’를 도입하여 특정 토큰화된 증권 거래 시설과 유동성 제공자를 특정 규제에서 임시로 면제하였으나, 사기 방지 규정은 여전히 적용된다. 이 면제는 포괄적인 규칙이 수립될 때까지의 임시 조치로 간주된다.

산업 반응 및 우려

진행 중인 규제 개발에 대한 산업의 반응은 엇갈리고 있다. ETF Store의 네이트 제라시는 SEC와 CFTC가 의회 논의와는 독립적으로 규제 방향을 설정하고 있다고 언급했지만, 시장 가격에 미치는 영향은 불확실하다고 말했다. 반면, 커뮤니티 내에서는 행정 지침이 의회에서 통과된 법률보다 더 쉽게 수정되거나 폐지될 가능성에 대한 우려가 제기되고 있으며, 이는 장기적인 규제 안정성을 저해할 수 있다.

개별 암호화폐 보유자에게 현재의 변화는 SEC 제안과 CFTC FAQ에 기반하여 새로운 보고 또는 판매 의무를 부과하지 않는다. 규제 평가는 단순히 토큰 이름이 아니라 발행 방법, 판매 구조 및 거래 서비스에 더 의존할 것이다. SEC의 제안 최종 채택과 그 의미는 10월 20일 공개 의견 제출 기간이 종료된 후 더욱 명확해질 것으로 보인다.