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Bancos Podem Impedir Crescimento de Stablecoins ao Aumentar Taxas de Depósito, Sugere Estudo do BIS
Redigido com inteligência artificial. Tradução automática do inglês.
Um trabalho do Banco de Compensações Internacionais indica que um leve aumento nas taxas de depósito dos bancos dos EUA pode desacelerar o crescimento de stablecoins como USDT e USDC. Especificamente, uma elevação de 1 ponto base nas taxas deve reduzir o crescimento das stablecoins em dez semanas de 15% para 12%.
Impacto das Taxas de Depósito Bancário no Crescimento das Stablecoins
De acordo com um recente trabalho do Banco de Compensações Internacionais (BIS), os bancos podem influenciar o ritmo da adoção de stablecoins ao aumentarem as taxas de depósito. Os pesquisadores Rashad Ahmed e Iñaki Aldasoro analisaram dados de janeiro de 2019 a junho de 2025 e descobriram que até mesmo um aumento mínimo de um ponto base (0,01 pontos percentuais) nas taxas médias de depósito dos bancos poderia levar a uma diminuição no crescimento do mercado de stablecoins. Especificamente, esse aumento poderia reduzir as taxas de crescimento em dez semanas de aproximadamente 15% para 12%.
O estudo também sugere que o impacto poderia ser significativamente maior, com estimativas indicando que o crescimento poderia desacelerar para cerca de 6% ao considerar os ajustes das taxas pelos bancos em resposta às dinâmicas do mercado de stablecoins. No entanto, os autores reconheceram algumas limitações nessa metodologia. Notavelmente, o efeito foi observado como mais pronunciado para o USDC da Circle em comparação ao USDT da Tether, o que pode ser atribuído à conexão mais forte do USDC com usuários dos EUA.
Executivos bancários expressaram preocupações sobre o impacto potencial das stablecoins na banca tradicional. Por exemplo, o CEO do Bank of America, Brian Moynihan, alertou que até $6 trilhões em depósitos poderiam migrar para stablecoins e outros produtos que geram rendimento, o que poderia afetar a capacidade de empréstimo dos bancos e aumentar os custos de empréstimos.
A relação entre o crescimento das stablecoins e as taxas de depósito bancário é complexa, uma vez que os emissores de stablecoins podem reinvestir reservas de volta nos bancos, alterando suas dinâmicas de financiamento. À medida que os bancos ajustam suas estratégias de depósito para reter clientes, podem enfrentar custos de financiamento mais altos, especialmente se buscarem taxas mais competitivas para depositantes propensos a migrar para stablecoins. O trabalho do BIS não quantifica as potenciais perdas em depósitos bancários ou capacidade de empréstimo, mas destaca a capacidade dos bancos de influenciar a adoção de stablecoins por meio de suas estratégias de precificação de depósitos.