모건 스탠리, DTCC 서비스를 통해 미국 증권 토큰화 시작

모건 스탠리의 토큰화 이니셔티브

모건 스탠리는 미국 주식과 국채를 토큰화함으로써 전통 금융에 블록체인 기술을 통합하는 중요한 단계를 밟았다. 이 작업은 10월 28일에 출범한 DTCC 토큰화 서비스를 통해 이루어졌다.

이 서비스는 미국 시장의 거래 후 기반을 제공하는 예탁신탁회사(Depository Trust Company, DTC)가 운영하며, DTC는 예탁신탁 및 청산 공사의 자회사로, 114조 달러 이상의 자산을 감독하고 있다. 모건 스탠리의 디지털 자산 전략 책임자인 에이미 올덴버그(Amy Oldenburg)에 따르면, 이번 통합에서 얻은 경험은 시장이 발전함에 따라 은행의 디지털 자산 개발에 중요한 정보를 제공할 것이다.

DTCC 토큰화 서비스의 주요 특징

DTCC 토큰화 서비스는 자격이 있는 기업이 DTC에 보관된 증권을 토큰화된 "디지털 쌍둥이"로 변환하고 다시 원래 상태로 되돌릴 수 있도록 한다. 이러한 토큰은 원래 증권과 동일한 소유권, 투자자 보호 및 경제적 권리를 유지한다. 이 서비스는 몇 분 안에 담보 이동을 신속하게 하고 새로운 유동성 풀에 접근할 수 있도록 하는 것을 목표로 한다. 현재 이 서비스는 Canton Network와 DTCC의 개인 Besu 네트워크에서 운영되며, 2027년까지 추가 블록체인 통합 계획이 있다.

참여 및 규제 배경

모건 스탠리는 뱅크 오브 아메리카, J.P. 모건, 피델리티 투자와 같은 저명한 기업들과 함께 DTC 이니셔티브의 20개 참여 기업 중 하나이다. 이 서비스는 150개 이상의 기업의 의견을 반영하여 개발되었으며, 증권 거래의 현대화를 위한 협력적 노력을 나타낸다. 규제 기반은 2025년 12월 SEC가 DTC가 주식과 국채를 토큰화할 수 있도록 허용하는 무행동 서한을 발행하면서 시작되었다.

이번 발전은 암호화폐 기반 프로젝트와 비교할 때 토큰화에 대한 상반된 접근 방식을 보여준다. 예를 들어, 테슬라와 아마존과 같은 주요 기업들은 특정 토큰화된 거래소에서 자사 주식 거래에 반대해 왔으며, 이는 규제 준수 및 시장 안정성에 대한 지속적인 우려를 강조한다. 토큰화 자산에 대한 수요가 증가함에 따라 시장은 아직 초기 단계에 있으며, 변동성과 유동성 문제는 여전히 해결해야 할 과제로 남아 있다.